低軌衛星產業解析：從國安剛需到太空 AI 基建

富果觀點

1. 低軌衛星從通訊備援升為全球各國剛需，迎來新成長動能

2. 太空 AI 與太空發電作為能源解方，受電力與資源限制啟動

3. 台廠受惠於基礎建設黃金成長期，獲利成長可期

低軌衛星：從通訊備援到國安剛需

有別於傳統用來轉播電視訊號的同步衛星（GEO），低軌道衛星（Low Earth Orbit, LEO）是運行在距地表 300 到 1,500 公里的衛星群。由於距地面更近，低軌衛星具備延遲低、訊號強的特性，近年來已從通訊備援角色逐步升格為各國政府的基礎建設核心。

隨著 SpaceX Starlink 持續部署、OneWeb、Amazon Kuiper 相繼跟進，低軌衛星的覆蓋規模與商業可行性都有了根本性的突破。烏俄戰爭以來，Starlink 展現的戰場通訊韌性，讓全球軍事與政府客戶對低軌衛星的剛需認知大幅提升，各國國防預算紛紛轉向。

太空 AI 與能源解方

在地面算力資源日趨稀缺、電力瓶頸成為 AI 發展最大障礙的背景下，太空 AI 與太空發電開始進入各國的戰略視野。衛星上直接運算、太陽能無線傳輸等方向，雖然技術成熟度仍有差距，但長期趨勢已相當明確，資本正加速流入。

台廠的機會

台灣在衛星通訊供應鏈中佔有一席之地，包含相位陣列天線、RF 元件、PCB 基板等關鍵零組件。隨著全球低軌衛星基礎建設進入黃金成長期，具備相關技術與客戶關係的台廠，有望在未來數年迎來獲利結構性上升。

相位陣列天線：低軌衛星地面站的核心元件，台廠在射頻技術上具備相當競爭力，多家業者已取得國際衛星商訂單。

PCB 與基板：衛星酬載與地面設備均需高頻高速基板，台灣 PCB 廠具備材料與製程優勢。

RF 元件：衛星通訊對 RF 元件的頻段與功率要求嚴苛，具備毫米波量產能力的台廠將率先受惠。

本文為富果研究部原創內容，僅供參考，不構成任何投資建議。

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